Y Combinator 是怎么开始的
2012年3月
Y Combinator 的七周年纪念日是3月11日。照例，我们忙得团团转，过了好几天才想起来。我们似乎从来没有在生日当天记住自己的生日。
2005年3月11日，Jessica 和我从哈佛广场吃完晚饭走路回家。Jessica 当时在一家投资银行工作，但并不喜欢，所以她去面试了一家波士顿 VC 基金的市场总监职位。那家 VC 基金正在做一件现在看来极其熟悉、甚至有点好笑的事：拖拖拉拉地下不了决心。与此同时，我一直在跟 Jessica 讲 VC 行业应该改变哪些东西——本质上就是后来 Y Combinator 所依据的那些理念：投资人应该做更多、更小规模的投资，应该投黑客而不是穿西装的人，应该愿意投更年轻的创始人，等等。
那时我一直想做一些天使投资。我刚刚在哈佛本科生计算机俱乐部做了一场关于如何创业的演讲，事后我突然意识到：我一直说要做天使投资，但自从有了足够的钱可以做，已经过去了7年，我还是没有开始。我也一直在想如何再跟 Robert Morris 和 Trevor Blackwell 一起做点什么。就在那天演讲的几个小时前，我给他们发了一封邮件，试图想清楚我们可以一起做什么。
从哈佛广场走回家的路上，这个想法逐渐成形——我们来创办自己的投资公司，Jessica 就可以去那里工作，不用再待在银行了。走到 Walker Street 的转角时，我们决定就这么干。我同意向新基金投入10万美元，Jessica 同意辞掉工作来运营它。接下来几天，我说服了 Robert 和 Trevor 各出5万美元。就这样，YC 以20万美元起步。
Jessica 能辞掉那份工作、开始自己的公司，高兴极了，我们到家后我给她拍了一张照片。
这家公司当时还不叫 Y Combinator。最初我们叫它"Cambridge Seed"。但这个名字从来没有公开过，因为几天后我们对外宣布时，名字已经改成了 Y Combinator。我们很早就意识到我们在做的事情可以是全国性的，不想要一个把我们绑定在某个地方的名字。
最初我们只有一部分想法：用标准化条款做种子融资。在 YC 之前，种子轮融资非常随意——你可能从朋友的富有叔叔那里拿到第一笔1万美元，交易条款往往一团糟，投资人、创始人、律师都不知道文件应该长什么样。Facebook 早期在佛罗里达注册为有限责任公司，正说明那个年代的事情有多随机。我们想成为一个此前不存在的东西：标准化的种子融资来源。
YC 的模式，是我们自己创办 Viaweb 时接受的种子融资。Viaweb 以1万美元起步，这笔钱来自我们的朋友 Julian Weber——他是 Idelle Weber 的丈夫，我在哈佛读研时上过 Idelle 的绘画课。Julian 懂商业，但你不会把他描述成一个西装革履的人。他曾任《全国讽刺》杂志的总裁，也是一名律师，帮我们把所有文件都弄得规规整整。换来的条件是：1万美元、帮我们注册公司、教我们什么是商业、危机时刻保持冷静，以及 Viaweb 10% 的股份。我记得当时想过，Julian 这笔交易赚了。然后紧接着我意识到：没有 Julian，Viaweb 根本走不下去。所以尽管对他来说是笔好交易，对我们来说也是一笔好交易。这就是我知道 Y Combinator 这样的东西有存在空间的原因。
最初我们还没有想到后来证明最重要的那个点：同步资助初创公司，而不是像过去那样异步进行。或者说，我们有这个想法，但没意识到它的意义。我们很早就决定，第一件事是在即将到来的那个暑假集中资助一批初创公司。但我们最初并没有意识到，这会成为我们此后所有投资的方式。我们选择一次性资助一批公司，不是因为觉得这样做更好，而只是想学习怎么做天使投资——面向本科生的暑期项目似乎是最快的方式。没人会太把暑期工作当回事，一群本科生花一个暑假搞创业的机会成本低到我们不会觉得鼓励他们这么做有什么不妥。
我们知道学生们已经开始规划暑假了，所以我们就照着自己总是告诉创业公司的话去做：快速发布。这是当时被称为"暑期创始人计划"（Summer Founders Program）的最初公告和说明。
我们很幸运，一个暑期项目的时长和结构，恰好完美契合了我们所做的事情。YC 周期的结构至今仍与那第一个暑期几乎完全相同。
我们在第一批创始人的人选上也很幸运。我们从未期望从第一批身上赚到钱——我们把投入的钱看作一种教育支出和慈善捐款的组合。但第一批创始人出乎意料地优秀，人品也好，我们和其中很多人至今仍是朋友。
现在很难让人想象 YC 当时看起来有多微不足道。我不怪那些没把我们当回事的人，因为我们自己在最开始也没把那个暑期项目当回事。但随着暑假推进，初创公司的表现越来越令我们刮目相看，外界也开始注意到这一点。Jessica 和我发明了一个词，叫"Y Combinator 效应"，用来描述某人突然意识到 YC 其实不是一坨垃圾的那个瞬间。第一个暑假，来 YC 晚宴演讲的嘉宾，都是带着去给童子军讲话的心态来的；等离开大楼时，无不在说某种变体的"哇，这些公司说不定真的能成"。
现在 YC 已经足够知名，人们不再对我们资助的公司是认真的事感到惊讶，但声誉赶上现实花了一段时间。这也是我们特别喜欢资助那些可能被称为"玩具"的想法的原因之一——因为 YC 自己最初就被人这么看。
看到同步资助效果这么好，我们决定就这么继续下去，每年资助两批初创公司。
第二批在硅谷进行，这是一个临时决定。回想起来，推动我下定决心的，是那年秋天去参加 Foo Camp。湾区的创业氛围密度远超波士顿，天气又那么好，这让我想起了90年代住在那里的日子。再加上我不想被人山寨然后自称"硅谷的 Y Combinator"——我要让 YC 就是硅谷的 Y Combinator。所以在加州做冬季批次，看起来是那种罕见的"任性的选择"和"有抱负的选择"合而为一的情况。
如果我们有足够时间按自己的意愿来做，Y Combinator 会落在伯克利。那是我们最喜欢的湾区地带。但我们没有时间在伯克利找到合适的场地，也没有时间在任何地方找自己的楼。唯一能及时凑齐足够空间的办法，是说服 Trevor 让我们占用他在山景城的（当时看来）巨大楼宇的一部分。我们又一次走运了，因为山景城事后证明是放置 YC 这种东西的理想地点。但即便如此，我们也勉强赶上——加州第一次晚宴时，我们不得不提醒所有创始人不要碰墙，因为油漆还没干。
英文版：paulgraham.com/ycstart.html｜中文版：hijiangchuan.com/paulgraham/145-how-y-combinator-started
更新记录：
- 2026-03-24 HiJiangChuan 初稿翻译，术语待验证；